Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Расчет ликвидности — как определить платежеспособность бизнеса». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Кроме размера оборотного капитала и его непосредственных составляющих — объема краткосрочных обязательств и размера оборотных активов, для лучшего понимания краткосрочной финансовой устойчивости полезно знать более детальный состав и структуру этих активов и обязательств. Такая детализация даст возможность точнее понять эффективность деятельности компании.
Компоненты оборотного капитала
Важно выделить такие группы оборотных активов:
- Запасы
- Дебиторская задолженность
- Деньги и краткосрочные финансовые вложения
- Прочие оборотные активы
Из краткосрочных обязательств важно выделить:
- Кредиторскую задолженность
- Финансовый долг
- Другие краткосрочные обязательства
Какие факторы влияют на ОА
У одних компаний сумма оборотных активов может исчисляться миллиардами рублей, у других – она незначительна. На размер ОА влияет большое количество факторов, но в первую очередь – отрасль, в которой компания ведётся деятельность и масштабы этой деятельности. То есть, у небольшой ремонтной фирмы оборотных активов может быть пару десятков тысяч рублей, а у «Газпрома» – почти 5,9 триллионов рублей.
Кроме этого, на величину оборотных активов влияют следующие факторы:
- Стадия роста организации. Развиваясь, каждая фирма проходит несколько стадий – от активного роста до упадка. На каждой стадии формируется своя структура ОА, их объём. Когда предприятие только набирает обороты, у него могут преобладать запасы в структуре ОА, а по мере расширения деятельности оно чаще дает отсрочку платежа и копит дебиторскую задолженность.
- Контрагенты – в том числе, договорные условия поставки, их географическое положение, логистика. Например, крупная компания, которая имеет возможность диктовать свои условия поставщикам (более мелким фирмам), обязывает их открывать склады ближе к себе, чтобы в любое время забрать нужное сырьё и материалы. Это позволяет значительно сократить запасы. И наоборот – компании, которые не имеют возможности диктовать свои условия, при формировании запасов должны учитывать сроки поставки необходимого сырья и материалов.
- Инфляция – фирма может закупить больше запасов, если ожидается повышение цен на расходный материал. А еще инфляция влияет на выручку, которая изначально «оседает» в кассе и на расчетном счете.
- Сезонность – в определённые периоды года продажи могут вырасти (например, саженцы наиболее актуальные весной), а в какой-то период сильно упасть. Поэтому целесообразно весной увеличить запасы в счет кредиторской задолженности перед поставщиком. В период падения спроса можно отпускать товары в долг, наращивая дебиторскую задолженность.
- Конкуренция в занимаемой нише в бизнесе. Чтобы удержать клиентов в жёстких конкурентных условиях, компания идёт на хитрости – предоставляет скидки, отсрочку платежа, рассрочку и прочее. Чем гибче программа лояльности, тем конкурентоспособнее становится предприятие, но ему на это приходится формировать внушительный объём ОА. Дополнительно приходятся создавать такие условия, чтобы нужный товар всегда был запасе. Если же компания монополист, хитрости не нужны и оборотные активы можно сократить.
В экономике считается, что величину оборотных активов желательно ограничивать. То есть, чем меньшими ОА компания сможет добиться той же выручки, тем более эффективно она работает. Но, с другой стороны, денежные средства тоже отображаются в этом разделе (а их чем больше – тем стабильнее и успешнее компания). Поэтому оборотными активами важно уметь управлять.
Что показывает рентабельность текущих активов?
Цель функционирования любой частной организации — получение прибыли. Расчет рентабельности текущих активов позволяет понять, насколько окупаются вложения в бизнес, а именно, сколько прибыли получает предприятие за каждый рубль, вложенный в оборотные средства.
Очевидно, что чем больше рентабельность, тем выше эффективность работы предприятия. В свою очередь, отрицательное значение этого показателя говорит о нерациональном использовании ресурсов организации.
На основании полученных данных разрабатывается план мероприятий по повышению ликвидности оборотных активов.
В частности, принимаются активные меры по:
- сокращению складских запасов;
- повышению производительности труда;
- изменению ценовой политики;
- снижению себестоимости продукции и т. д.
Как увеличить собственные оборотные средства
Как увеличить оборотные активы предприятия? Прежде чем говорить о возможных способах увеличения объемов данного показателя, необходимо провести ряд аналитических мероприятий, позволяющих оценить финансовую деятельность фирмы. В первую очередь следует определить показатель обеспеченности средствами оборотного капитала в отношении организации, а также сформировать модель более экономного использования запасов и иных материальных ресурсов.
Одним из способов того, как увеличить оборотные активы, является ускорение оборачиваемости мобильных активов, которое сводится к сокращению периода присутствия оборотных средств в каждом производственном цикле.
Для реализации поставленных целей потребуется постоянная разработка и внедрение специальных аналитических мероприятий, которые позволят сократить время нахождения оборотных средств в пути, на складах и в иных местах хранения и использовать имеющиеся ресурсы с максимальной эффективностью.
Любое изменение объема оборотного капитала, как положительное, так и отрицательное, является показателем, отражающим изменения, произошедшие в финансовом состоянии организации. Для более полной оценки потребуется проведение широкого спектра аналитических мероприятий.
Как установить нормативы для оборотных средств в балансе
Компания может определить нормативы для показателей оборотных активов. Это помогает эффективно планировать производство и объемы сырья, устанавливать план продаж, формировать оптимальную стратегию на будущий период.
Есть несколько способов нормирования:
- Аналитический. Подойдет фирмам, если в составе их ОА производственных резервов больше, чем остальных активов. Показатели рассчитывают, исходя из реальных объемов ОА за конкретное время и произошедших изменений.
- Коэффициентный. При таком подходе все ОА делят на две группы. Потребность в первой определяют по аналитическому принципу, и она напрямую зависит от объема активов. При расчете нормативов на будущий период показатели выстраивают, отталкиваясь от результатов за прошлый. Вторая группа от объемов ОА не зависит. Нормирование проводят, исходя из средних остатков за прошлый период.
- Опытно-лабораторный. Здесь нормы устанавливают на основе результатов измерений всех активов и объема товаров.
- Отчетно-статистический. Нормирование проводят одновременно по группам и отдельным единицам ТМЦ и услуг, отталкиваясь от показателей за прошлый период.
- Прямого счета. Это сложный способ, который больше подойдет бизнесу на старте, если у него еще нет достаточных сведений и результатов. Объем ТМЦ и услуг рассчитывают, исходя из предварительных заявок, договоров и заказов. Нормирование проводят по каждой строке ОА отдельно.
Нормы нужно определять для всех объектов производственного цикла. То есть, их рассчитывают отдельно для:
- производственных резервов;
- незавершенного производства;
- будущих затрат;
- запасов готовых товаров.
Участие оборотных средств в технологическом процессе
По периодичности участия в цикле изготовления продукции текущие активы делятся на две группы:
- постоянные – не зависят от сезонности или иных внешних изменений деятельности компании. Они представляют ту часть имущества, которая необходима для постоянного функционирования предприятия
- переменные – необходимые для формирования в определенные периоды деятельности, например, при сезонном увеличении выпуска объема товаров
По особенностям планирования выделяют еще две группы текущих активов:
- нормируемые – материальные ценности, необходимые для бесперебойного выпуска продукции. Например, сырье, полуфабрикаты и прочее
- ненормируемые – не влияющие на эффективное использование ресурсов и производственный цикл. Компания не может спрогнозировать их появление со 100% вероятностью. Такими активами считают деньги, задолженность покупателей за товар и так далее
На предприятиях сферы производства преобладают нормируемые ОА, доля которых составляет 85% от их общего объема.
Как рассчитать средний доход компании
Ранее отмечалось, что если в результате подсчета СК оказался отрицательным, то это говорит о явных трудностях в бизнесе: о чрезмерной кредитной нагрузке либо о высокой ликвидности активов. Как не допустить такой проблемы? Важно понимать, что на протяжении времени показатель СК изменяется за счет результатов финансово-хозяйственной деятельности или дополнительных денежных вливаний. Для более точной оценки состояния дел на фирме и используется средняя величина собственного капитала — формула для ее расчета не сложная. Этот коэффициент отражает колебания во времени и используется для вычисления других ключевых показателей финансового анализа.
В основном используются два метода: исходя из данных балансового отчета и в соответствии с установленным порядком Минфина. Однако финансисты порой используют еще один вариант, который базируется на активах с наименьшей ликвидностью. К примеру, незавершенное строительство, материальные запасы и т. д.
«Качественно» ли использованы деньги скажут два относительных показателя — доходность и оборачиваемость. Это два ключевых коэффициента, которые правдиво оценят СК и помогают контролировать состояние бизнеса. Чтобы получить рентабельность, необходимо чистую прибыль разделить на среднюю величину СК. Полученный результат умножить на 100%. Выполнив указанные действия, станет ясно, сколько приносит прибыли 1 рубль, взятого из собственных источников. Исходя из этого, собственник понимает, как эффективно работают инвестированные им в дело деньги.
Чтобы понять сущность данного показателя, сравним его с процентной ставкой банковского вклада. Например, если в начале года открыть вклад с 5,5% ставкой, то в конце года клиент заработает 5,5% от вложенной суммы. Так и на предприятии, вложив определенные средства, ждешь получения дохода. Считается, что если рентабельность варьируется в диапазоне 10—12%, то компания функционирует нормально. Правда, это норматив для экономически развитых стран. Для России прибыльность должна быть выше — 20% и выше. И логично, чем выше это значение, тем успешнее работает фирма.
Руководство организации всегда держат на контроле показатели доходности на протяжении деятельности предприятия. Его величины говорят, целесообразно ли дальше заниматься данным направлением и какие перспективы их ожидают в дальнейшем. Для инвесторов экономичность определяет степень привлекательности финансовых вложений. Если на протяжении нескольких периодов фирма показывает стабильную прибыльность, то можно сделать вывод, что она финансово устойчива и не стоит волноваться о сохранности вложенных средств.
Доходность СК не нужно путать с рентабельностью активов. В этом случае анализируется чистый капитал, полученные только за личные средства. Прибыльность рассчитывается исходя из стоимости всех имеющихся активов, в том числе купленных за заемные деньги.
Что показывает увеличение оборотных активов?
Из чего складываются оборотные активы и какая доля приходится на каждый его вид, можно посмотреть в разделе II бухгалтерского баланса предприятия. Проводить анализ структуры оборотных средств необходимо по их группам и в динамике, сравнивая данные с показаниями предыдущих отчетных периодов и учитывая специфику коммерческой деятельности предприятия.
Рассмотрим наиболее вероятные изменения в сумме каждого элемента оборотных средств.
- 1. Прирост материалов и сырья, предназначенных для производства, может говорить:
- либо о наращивании производства, что является положительным фактором;
- либо о накоплении сверхнормативных запасов, что ведет к снижению оборачиваемости активов и должно рассматриваться как негативное явление.
2. Постоянное увеличение объема готовой продукции может указывать на неудовлетворительную работу отдела сбыта, снижение спроса на продукцию, неправильную политику по ценообразованию. «Запертые» средства в непродаваемых запасах продукции — верный путь к снижению платежеспособности предприятия и его зависимости от привлечения денег извне. Этот показатель — тревожный сигнал для руководства и требует принятия своевременных решений.
3. Увеличение дебиторской задолженности в целом может свидетельствовать и о положительной динамике — например, предприятие разработало эффективную схему по продаже своих товаров в кредит. Для анализа дебиторку следует разграничивать:
- на «нормальную» — текущую, которая обусловлена характером работы предприятия; ее рост может быть связан с ростом объемов продаж, что является положительной тенденцией;
- сомнительную — просроченную, которая говорит об увеличении неоплаченных долгов покупателей. При наличии растущего объема сомнительных долгов необходимо пересматривать сбытовую и кредитную политику для покупателей и уделять внимание работе с плохими долгами. Результат большого числа задолженностей, по которым нет оплаты, такой же, как и при затоваривании складов. Предприятие недополучает собственных денежных средств для финансирования своей дальнейшей деятельности.
4. Увеличение объемов финансовых вложений, которые делает предприятие, тоже можно толковать двояко:
- с одной стороны, данный факт может говорить о наличии у предприятия большого объема свободных денежных средств, которые можно разместить в рост;
- с другой стороны, чрезмерное увлечение финансовыми вложениями может вести к отвлечению средств из основной деятельности и недостаточной активности предприятия в этой деятельности.
Увеличение оборотных активов и их доли в имуществе предприятия является, в общем, позитивным явлением, однако оно не должно становиться причиной уменьшения оборачиваемости средств и платежеспособности организации, а также фактором снижения деловой активности.
Может ли безвозмездный вклад увеличить оборотные активы предприятия? Ответ на этот вопрос есть в КонсультантПлюс. Если у вас нет доступа к системе, получите пробный онлайн-доступ бесплатно.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз в рассматриваемом периоде оборотные активы трансформируются в денежные средства и обратно. Коэффициент рассчитывается по формуле:
где: Коб — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
В — выручка за год либо другой анализируемый период;
ССОА — средняя стоимость оборотных активов за период анализа.
Следует обратить внимание на расчет средней стоимости оборотных активов. Для целей получения наиболее корректного значения коэффициента оборачиваемости имеет смысл разделить анализируемый период на равные промежутки и вычислить среднюю стоимость по следующей формуле:
ССОА = (СОА0 / 2 + СОА1 + СОАn / 2) / (n – 1),
где: ССОА — средняя стоимость оборотных активов за период анализа;
СОА0 — сальдо средств в обороте на начало анализируемого периода;
СОА1, СОАn — сальдо средств в обороте на конец каждого равного промежутка анализируемого периода;
n — количество равных промежутков времени в анализируемом периоде.
Такой способ расчета средней стоимости средств в обороте позволит учесть сезонные колебания остатков, а также влияние внешних и внутренних факторов.
Тем не менее значение рассчитанного коэффициента оборачиваемости дает лишь общую информацию о состоянии деловой активности предприятия и не представляет ценности для управления без анализа его динамики, сопоставления с нормативными показателями.
Как увеличить собственные оборотные средства
Как увеличить оборотные активы предприятия? Прежде чем говорить о возможных способах увеличения объемов данного показателя, необходимо провести ряд аналитических мероприятий, позволяющих оценить финансовую деятельность фирмы. В первую очередь следует определить показатель обеспеченности средствами оборотного капитала в отношении организации, а также сформировать модель более экономного использования запасов и иных материальных ресурсов.
Одним из способов того, как увеличить оборотные активы, является ускорение оборачиваемости мобильных активов, которое сводится к сокращению периода присутствия оборотных средств в каждом производственном цикле.
Для реализации поставленных целей потребуется постоянная разработка и внедрение специальных аналитических мероприятий, которые позволят сократить время нахождения оборотных средств в пути, на складах и в иных местах хранения и использовать имеющиеся ресурсы с максимальной эффективностью.
Любое изменение объема оборотного капитала, как положительное, так и отрицательное, является показателем, отражающим изменения, произошедшие в финансовом состоянии организации. Для более полной оценки потребуется проведение широкого спектра аналитических мероприятий.
Определение коэффициента и времени оборачиваемости ОС
Эффективность использования ОС зависит от оборачиваемости, напрямую отражающейся на рентабельности. Для получения информации о полных оборотах средств в течение заданного периода использует коэффициент оборачиваемости ОС (Коб). Расчет индекса производится как соотношение выручки к среднегодовому остатку ОС.
, где Вг – выручка, полученная за год, Ооб – среднегодовой остаток оборотных средств (сумма остатка ОС на начало и конец года, деленная на 2). По аналогичной схеме определяется коэффициент за любой отчетный период.
Пример расчета коэффициент оборачиваемости. Предприятие получило за год выручку от реализации в размере 450 000 рублей, при этом размер ОС на начало года составила 120 000 рублей, на конец периода – 75 000 рублей. Коб = 450 000 / ((120 000 + 75 000) / 2) = 2,85.
Одновременно с коэффициентом определяется показатель оборачиваемости (Тоб) – продолжительность оборота, исчисленная в днях.
, где Тп – продолжительность периода в днях, Коб – коэффициент оборачиваемости. Показатель необходимо рассматривать в динамике. При ускорении оборачиваемости уменьшается период, проходящий от инвестирования до получения финансового результата, повышается отдача. Снижение оборачиваемости свидетельствует о затоваренности незавершенной или готовой продукцией, отвлечении средств, нерациональном использовании ресурсов.
Пример расчета оборачиваемости. Предприятие, рассчитав коэффициент оборачиваемости (Коб равен 2,85), определяет по году продолжительность оборота. Тоб = 365 / 2,85 = 128 дней.
Что входит в оборотные активы в балансе
Оборотным средствам в бухгалтерском балансе отведен 2-й раздел с одноименным названием. В этом разделе актива баланса отражаются оборотные активы по строкам:
|
Название актива |
№ строки |
|
Запасы |
1210 |
|
НДС по приобретенным ценностям |
1220 |
|
Дебиторская задолженность |
1230 |
|
Финансовые вложения |
1240 |
|
Денежные средства и их эквиваленты |
1250 |
|
Прочие оборотные активы |
1260 |
|
Общая величина ОА компании |
1200 |
Анализ бухгалтерского баланса
??Хотите начать торговать на американском рынке? Сделайте это с профессионалами?.
Чтение бухгалтерского баланса компании – один из этапов экспресс-анализа финансовой отчетности (Financial Statement) компании-эмитента, дающий инвестору представление о ее кредитоспособности, платежеспособности, возможных рисках и инвестиционной привлекательности.
При анализе бухгалтерского баланса инвестору следует выяснить:
- Что происходит с активами компании? Есть ли у предприятия основные средства? Соответствуют ли они операционной (основной, производственной) деятельности компании? Как ведет себя оборотный капитал?
- Есть ли резкие изменения в отдельных статьях баланса? Если есть, то каковы причины их вызвавшие?
- За счет каких средств финансируется компания? Каково соотношение заемного и собственного капитала? Каково соотношение запасов и затрат к источникам их формирования?
- Что происходит с нераспределенной прибылью? Это особенно важно для дивидендных компаний. При отрицательной величине нераспределенной прибыли компания не может платить дивиденды на законных основаниях.
“Хороший” баланс удовлетворяет следующим условиям:
- Валюта (итог по всем счетам) баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода.
- Темпы роста валюты баланса выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки.
- Размеры, доли и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.
- Темпы роста оборотных активов выше темпов роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств.
- Размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам.
- Доля собственного капитала в валюте баланса превышает 50%.
- В балансе отсутствуют непокрытые убытки.
Финансовый анализ бухгалтерского баланса
Как с помощью определяющих показателей баланса оценить темпы роста компании?
Как разработать мероприятия для повышения финансовой устойчивости предприятия?
Основная цель финансового анализа предприятия — определить, сможет ли оно эффективно финансировать свою текущую производственную деятельность и перспективы долгосрочного развития. Информационной базой для такого анализа служит в первую очередь бухгалтерский баланс.
Однако простой анализ по оценке изменения абсолютных величин его отдельных статей может не дать желаемых результатов из-за несопоставимости оценок как по годам деятельности компании, так и при сравнении их по различным хозяйствующим субъектам.
Поэтому в данном анализе гораздо большую ценность приобретают относительные показатели. Они более удобны для сопоставления в пространственно-временном разрезе. С учетом этого в данной статье основной упор при проведении финансового анализа предприятия делается именно на использовании относительных показателей и критериев (коэффициентов).