Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Ключевые тренды коммерческой недвижимости в 2022 году». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
По данным CORE.XP, в третьем квартале 2022 года было введено в эксплуатацию в 4,5 раза больше офисов, чем в первом полугодии (170 тыс. кв. м). Половина всего объема нового предложения 2022 года уже продана конечным пользователям. По итогам квартала на офисном рынке Москвы остаются свободными только 8,5% площадей.
Трансформация и восстановление рынка коммерческой недвижимости
В 2021 году трансформация рынка коммерческой недвижимости способствует повышению ставок.
В настоящий момент продолжают работать удаленно около 3 млн сотрудников, во время ограничительных мер 2020 года таковых было около 5-6 млн. В связи с периодическим введением локдаунов сначала весной 2020 года, потом в январе 2021 рынок офисной недвижимости характеризовался падением спроса на офисные площади по всей России, а потому восстанавливался слабо.
С февраля 2021 года снова произошло восстановление спроса: в регионах активность была выше допандемийной на 20%.
Очевидно, что последний локдаун (31 октября – 7 ноября) стал еще одним испытанием, поскольку и без строгих ограничений активность потенциальных арендаторов офисных площадей в столице находится ниже прошлогоднего, когда треть сотрудников год назад уже была переведена на «удаленку».
Что такое недвижимость?
Ответ на этот, казалось бы, совсем простой вопрос не столь очевиден. Не углубляясь в нюансы российского законодательства и не утихающие по сегодняшний день научные дискуссии, можно сказать, что недвижимость – это земля и все, что находится в ее недрах и на поверхности, и не может быть перемещено без ущерба для своего состояния. К недвижимости относятся как природные объекты, леса, например, так и строения, искусственные сооружения, некоторые виды оборудования, транспортные средства постоянного базирования и т. д. Недвижимостью может считаться движимое имущество, определенное таковым законодательно. Например, в России недвижимостью являются речные и морские суда, подлежащие государственной регистрации, и даже космические корабли.
Базовый объект недвижимости – земля, напрямую или опосредованно задействованная в любой сфере бизнеса.
Вопросы законодательного регламентирования и научного осмысления явления недвижимости актуальны во всех странах мира, но в России их острота обусловлена коротким периодом существования рыночных отношений, недостаточной, фрагментарной изученностью сферы недвижимости, отставанием научных разработок.
Что ждет коммерческую недвижимость в 2021 году
Склады и гостиницы, как и производственные площади на рынке коммерческой недвижимости менее ликвидны чем торговые и офисные помещения.
В складской недвижимости наблюдается тенденция к автоматизации и роботизации. Компании стремятся к оптимизации и сокращению рабочих мест. Поэтому старые складские комплексы становятся все менее актуальными.
Гостиничный бизнес требует высокого уровня компетенции, поэтому если у вас нет достаточного опыта в этой сфере деятельности, лучше не рассматривать покупку такой недвижимости.
| Работа мастера | 115 000 Р |
| Стройматериалы | 44 400 Р |
| Входные и межкомнатные двери | 41 300 Р |
| Потолок «Армстронг» и потолочные лампы | 34 600 Р |
| Керамогранит на пол | 31 000 Р |
| Кондиционер б/у | 18 000 Р |
| Увеличение мощности до 15 кВт | 16 500 Р |
| Обои | 8300 Р |
| Демонтаж кирпичной перегородки | 7500 Р |
| Электрический счетчик «Меркурий» | 7000 Р |
| Сантехника — унитаз и раковина | 5400 Р |
В основном покупатели площадей на первых этажах в новостройках Москвы — это частные инвесторы. Под свои нужды помещения также покупают супермаркеты, фитнесы, ДОУ, салоны, клиники, но они все равно расценивают покупку как инвестицию и прикидывают, за сколько можно сдать в аренду или перепродать помещение, если бизнес не пойдет, говорит руководитель департамента брокериджа коммерческой недвижимости компании RRG Светлана Ярова. С этим мнением согласен Антон Белых. По его оценке, более 80% помещений в новостройках покупается для сдачи в аренду, так как ведение бизнеса на собственных площадях актуально и экономически обоснованно лишь для небольшого числа бизнесов. Помещения для собственных нужд часто покупают стоматологии, медицинские центры, фитнес-центры, у которых очень большие сроки окупаемости и вложения в открытие, поэтому им очень опасно зависеть от договора аренды и прихотей арендодателя, поясняет гендиректор DNA Realty.
«Покупка помещений для собственного бизнеса актуальна лишь для тех, кто не планирует масштабировать сеть, а таких очень мало, так как на стоимость одного помещения в собственность можно открыть пять — десять точек по аренде и снизить сроки окупаемости вложений с семи — десяти до пары лет», — считает Антон Белых.
Инвесторам стоит обратить внимание на помещения в видовых, легко доступных зонах с красивой входной группой, рекомендует Светлана Ярова. Также, по ее словам, желательно, чтобы у помещения была удобная зона загрузки товара, достаточное количество кВт, которое позволит подключать различное электрооборудование, необходимое для бизнеса, высокие потолки, возможность выдержать достаточную нагрузку на пол (от 400 кг/кв. м) — такие помещение подойдут для широкого круга арендаторов, в том числе для размещения магазина. Важно также обратить внимание на перспективы развития района в целом, конкуренцию, сроки реализации, удобство планировки и возможность размещения востребованных бизнесов — магазина, кафе, клиники, аптеки и др., добавляет эксперт.
Рынок коммерческой недвижимости в 2020 году. Как понять эффективность вложений?
В современной жизни появляется все больше возможностей и новых ресурсов, коммуникация усложняется, а ее скорость повышается, чего не было замечено прежде. Сегодня пользователи все чаще выбирают для общения и запроса контактов собственника разные мессенджеры. Это удобно, быстро и позволяет не совершать лишних звонков, а сохранить переписку на случай непредвиденных ситуаций. Так, мессенджер на «Авито» в I квартале 2021 стали использовать на 28% больше относительно I квартала годом ранее. Однако половина контактов через мессенджер теряется продавцами, если среднее время ответа составляет больше суток. Это является сильным упущением в современных условиях, поскольку подобный тренд стал важным каналом для привлечения лидов. Кроме того, сегодня в мессенджерах совершаются даже крупные сделки.
На фоне пандемии и длительного локдауна начала расти потребность в видеоконтенте, при этом подобные тенденции сохраняются и сейчас. Доля рекламных объявлений с видеоматериалами неуклонно увеличивается, так как продавцы все активнее используют этот формат для привлечения клиентов. По данным сервиса «Авито Недвижимость», в I квартале 2021 года видеоконтента в объявлениях стало встречаться на 2% чаще по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году.
Динамика доли видеоконтента в объявлениях
Несмотря на массовую покупку коммерческой площади, в течение 2020 года рост спроса на недвижимость не был стабильным. В первом полугодии спрос был достаточно низкий, напомнил «360» председатель правления Российской ассоциации экспертов рынка ретейла (РАЭРР) Андрей Карпов.
«Как раз в этот период времени присутствовали большие скидки, различные акции, льготные условия покупки, которые предлагали сами застройщики. А во втором полугодии ситуация резко поменялась: многие акции и скидки были отменены, потому что спрос как раз был очень высок», — отметил эксперт.
Он добавил, что в тот момент удалось распродать всю недвижимость, которая застряла на рынке. При этом небольшие площади более востребованы именно у малого бизнеса. Если раньше многие компании могли занимать большую площадь, то теперь стали подыскивать помещения поменьше.
«Может быть, брали площадь на вырост. Но с учетом дистанционной работы и пандемийной истории тому же бизнесу нужно такое место присутствия, где можно иметь юридический адрес — это раз. Второе — иметь место встречи для определенных сотрудников», — пояснил Карпов.
Член Российской гильдии риелторов Константин Барсуков уточнил, что спрос вырос не только на коммерческую площадь, а на всю недвижимость в целом.
«[Россияне] боялись, что рубль обвалится. В прошлом году все судорожно искали, куда вложить деньги: кто-то квартиры покупал, кто-то машины покупал, а кто-то решил купить коммерческую недвижимость. С точки зрения инвестиций это лучший вариант», — заявил эксперт.
Он отметил, что предложение появилось после того, как предпринимали стали сворачивать свою деятельность. Многие продавцы освободившейся площади не настаивали жестко на своей цене, как это бывает в жилой недвижимости.
По словам Карпова, коммерческая недвижимость окупается быстрее, чем жилая. Точные сроки будут зависеть от стоимости и других показателей.
«Аренда коммерческой площади, как правило, раза в три дороже аренды жилой площади при сопоставимых затратах. Соответственно, сдача в аренду коммерческой недвижимости получается выгоднее, если удачная локация», — отметил председатель правления РАЭРР.
Хорошей доходностью считается срок 10 лет, пояснил Барсуков. Можно умножить стоимость аренды на этот период и получить конечную сумму. За жилую площадь такую доходность получить не удастся. Но нужно учитывать налоговую ставку, которая за коммерческую недвижимость больше. Также арендодатель несет большие риски не найти нового арендатора.
При этом Карпов заявил, что если человек хочет заработать, то вклад в квадратные метры будет плохим вариантом инвестиций. Такое вложение не окупается. Но многие отдают деньги именно за недвижимость, так как это то, что можно потрогать. За акциями нужно постоянно следить, а инвестор зарабатывает на них далеко не всегда. Недвижимость же является более простым вариантом.
Карпов предупредил, что обычно после скачка и высокого спроса наступает откат. Из-за этого перспективы вложений в коммерческую недвижимость пока достаточно спорны. Сейчас сложно сказать, сохранится ли спрос в 2021 году.
«Если говорить про инвестиции, то я бы притормозил посмотреть, что вообще будет на рынке. Месяц погоды сильной не сделает, а увидеть, что на рынке происходит, нужно, потому что ажиотажный спрос прошлого года не настолько сильно экономически обоснован. У меня есть подозрение, что в этом году мы такого спроса не увидим. Хотя прогнозировать сейчас — дело плохое», — подчеркнул Барсуков.
Если к весне спрос будет таким же большим, то можно покупать недвижимость. В случае падения уровня спроса стоит проследить за изменением цен. Член Российской гильдии риелторов призвал подождать и посмотреть на ситуацию.
При покупке квартиры всегда нужно отталкиваться от целей и ресурсов. Сейчас и в случае инвестиционной покупки, и в случае покупки квартиры «для жизни» — один из самых подходящих моментов: рекордно низкая процентная ставка, выгодные предложения по ипотеке и полностью цифровой, бесшовный процесс покупки. При этом предложение качественных новых проектов на рынке снижается, что окажет влияние на цены.
Недвижимость может подешеветь в 2021 году, если девелоперы смогут снизить себестоимость строительства и сократить сроки возведения объектов. Темпы ввода новых жилых объектов не успевают за спросом во многих регионах. Проектное финансирование и эскроу, дефицит рабочей силы на стройках, дорожающие стройматериалы существенно снизили маржинальность строительства.
Среди технологий, которые могли бы существенно помочь застройщикам, стоит выделить модульные или prefab-решения, автоматизацию цепочек управления проектами строительства и BIM-технологии.
Один из главных вопросов, которые задают наши коллеги, друзья и клиенты: «Как изменился рынок коммерческой недвижимости за февраль и март 2020 года?». Как вы помните, началось все с того, что «РосПотребНадзор» потребовал от ресторанов усилить меры борьбы с угрозой коронавируса. Обороты в этом сегменте бизнеса упали. Постепенно ситуация становится критической. Федерация рестораторов и отельеров накануне направила письмо председателю правительства России, Михаилу Мишустину, сообщив, что часть московских ресторанов в связи с распространением коронавируса приостанавливает работу и переходит на формат доставки еды.
Сергей Собянин призвал собственников бизнеса по возможности перевести сотрудников на удаленный график работы. Помещения пустуют. И тут возникает не менее серьезный вопрос: «Не начать ли избавляться от коммерческой недвижимости?». Ведь помимо вируса, мы наблюдаем тяжелую экономическую ситуацию во всем мире. После резкого падения курса российского рубля по отношению к иностранной валюте, многие арендаторы выступают с обращением о пересмотре договоров аренды… потому что терпят колоссальные убытки.
Стоит ли покупать коммерческую недвижимость в кризис?
В связи со сложившейся ситуацией собственники коммерческой недвижимости, боясь уйти в минус, начинают распродавать свое имущество. Покупателю с «кошельком» рекомендуем обратить внимание на нежилые площади. На наш взгляд, сейчас самое время приобретать их по сниженной цене! Покупка коммерческой недвижимости – популярный объект инвестиций. Но этот вид заработка непрост и требует определенных знаний. На этом рынке нет места тем, кто слаб в коленках, поэтому трезво оценивайте свои возможности.
Настоятельно рекомендуем обращаться в грамотное агентство недвижимости, если хотите сделать выгодное вложение, воспользовавшись паническими настроениями в стране. Специалист проверит документацию, устранит какие-либо недостатки, которые могут повлиять на стоимость объекта или препятствовать покупке, и подскажет, на что лучше обратить внимание. Так же, как и продажа офисов через агентство поможет гораздо быстрее найти покупателей и выйти на сделку.
Тенденция цен на рынке
В среднем по стране цены на жильё поднялись на 15% с начала 2020 года. Но это среднее значение, в отдельных городах рост составил 100% и даже больше.
Некоторые аналитики прогнозируют ценовое падение в ближайший год. Но спад возможен только в условиях сокращения спроса. Льготная ипотека подогревает желание россиян приобрести жильё. После поправок в программе субсидирования с июля 2021 года покупателям в Москве и Санкт-Петербурге льготы практически недоступны: теперь сумма ипотечного займа не должна превышать 3 млн руб. Дешевая ипотека переехала в регионы и маленькие города, где за эти деньги возможно купить хотя бы однокомнатную квартиру. Есть шанс, что такая тенденция поубавит покупательский спрос в столицах, что затормозит ценовой рост.
При падающих доходах населения и ежемесячном росте цен спрос не может сохранять высокие позиции всё время. Рано или поздно продавать жильё по космическим ценам будет просто некому, и за покупателя ещё придется побороться. Но пока ситуация иная: спрос высокий, цены тоже.
Минстрой «страхуется» от резкого подорожания ипотеки
Сейчас одним из приоритетов Минстроя является создание новой программы, которая позволит субсидировать ипотеку. Это необходимо для того, чтобы обеспечить строительному комплексу Москвы нормальное функционирование.
О конкретных цифрах пока говорить рано, но задачи по развитию ипотеки и в целом строительной отрасли стоят самые глобальные, и в сложившейся трудной ситуации стройкомплекс очень нуждается в поддержке.
До какого уровня Минстрой планирует субсидировать ставку, чиновник неизвестно.
Справка: прежняя программа субсидирования стартовала в 2015 году – тогда ипотека субсидировалась до уровня 12% в год. При этом ипотека подорожала боле, чем на 20% после повышения ключевой ставки Центробанка в 2014 году.
На данный момент ставки находятся на другом уровне – менее 9,5%, что является историческим минимумом в России. Поэтому пока не приходится говорить о том, что ставка еще снизится, т.к. объемы ипотечного кредитования все равно растут, и у государства просто нет средств для усиления субсидирования.
Роста цен в МО не предвидится
С учетом того, цены на рынке недвижимости не растут, подмосковное жилье тоже дорожать не будет. И даже закон об отмене долевого строительства не сможет на это серьезно повлиять, т.к. москвичи просто не будут покупать дорогое жилье в области при наличии сопоставимых предложений в Москве.
Но сильного снижения стоимости жилья в МО не будет, т.к. маржинальность девелоперов и так уже очень заметно упала – и они точно не будут продавать жилье в убыток.
По предварительным прогнозам, цена однокомнатных квартир в некоторых может подняться до 10-15%. Это связано с тем, что в условиях перемен в законодательстве многие застройщики покинут рынок, соответственно, жилья будет вводиться меньше – и в итоге оно подорожает. И коснется это в первую очередь однушек, т.к. они стабильно пользуются самым большим спросом.
При том, что себестоимость возведения жилья вырастет очень существенно, повышение цен на отдельные категории квартир на 10% — это совсем немного.
Роста цен на недвижимость в Подмосковье можно было бы ожидать в том случае, если бы выросли цены в Москве – но этого не предвидится.
Диссертация: заключение по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Пилюс, Елена Викторовна
Заключение
1. В работе под инновационным развитием рынка недвижимости (ИРРН) понимается экстенсивное совершенствование, во-первых, совокупности объектов недвижимости, функционирующих в едином информационном поле и локализованных по уровню доступности в пространстве муниципального образования и примыкающих территорий, и, во-вторых, отношений между покупателями и продавцами на основе устойчивого спроса и равновесного ценообразования на однородное недвижимое имущество. Целью данного развития является существенное увеличение экономического потенциала всех хозяйствующих субъектов — участников рынка с учетом российской специфики его развития.
ИРРН является составной частью мезоэкономического регулирования экономики со стороны государства, призванного обеспечить равновесие участников рынка на основе пропорциональной сбалансированности его экономического развития. Сбалансированность в данном случае достигается, с одной стороны, в процессе самонастройки и самопроизвольной организации рыночного механизма, а, с другой стороны, под действием регулирования, осуществляемого населением, предприятиями и государством, действующими на рынке недвижимости. Необходимость мезоэкономического регулирования обусловлена закономерностью воздействия внешних факторов на внутренние процессы на рынке недвижимости и имеет своей целью предотвращение негативных последствии самопроизвольного функционирования рыночного механизма и достижения равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением с тем, чтобы посредством реализации инновационной политики оптимизировать систему инвестиционных потоков рынка недвижимости.
Необходимость системы государственного регулирования процессов ИРРН определяется многообразием форм собственности, организационно-правовых форм хозяйствования, разветвленной сети рыночной инфраструктуры, проявлением и развитием конкурентных и интеграционных процессов. Конкуренция разъединяет и разобщает хозяйствующих субъектов, представленных на рынке недвижимости и населения. Интеграция приводит к созданию ассоциаций, союзов, монополий. Борьба противоположностей конкуренции и интеграции выступает в качестве источника самодвижения и саморегулирования рынка недвижимости, обеспечивает понимание направлений и возможностей его развития.
Государственная политика в сфере регулирования ИРРН — это система мероприятий законодательного, испонительного и контролирующего характера, направленная на регулирование жизнедеятельности хозяйствующих субъектов и населения, осуществляющих операции на рынке недвижимости. Структура системы государственного регулирования рынка недвижимости (ГРРН) и особенности государственной политики его инновационного развития детально изучены в работе. Таким образом, ИРРН создает стимулы и возможности для привлечения инвестиций, оказывает воздействие на экономический цикл и структуру, создает более благоприятные условия для развития тех или иных территорий.
Государство, исходя из желательных темпов ИРРН, влияет на рынок недвижимости, используя три группы мер: административно-правовые, административно-экономические и экономические. Эффективность воздействия государства на рынок недвижимости зависит от развитости правовой базы, эффективности политики правительства, исторического и национального опыта. Стабильное и устойчивое развитие рынка недвижимости обеспечивается созданием организационных и правовых условий, включающих целеполагающие, организующие и регулирующие воздействия, осуществляемые как с помощью саморегулирования, так и с помощью экономических и административных инструментов.
В целом, ИРРН способствует развитию общего экономического оборота страны с точки зрения активизации инвестиционной активности и повышения доходов от инвестиционных операций во всех секторах рынка недвижимости. При этом ИРРН позволяет существенно улучшить структуру взаимоотношений между участниками рынка за счет активного использования государственного регулирования объектов недвижимости за счет привлечения инвестиционных ресурсов под реализацию инновационных проектов и балансирования взаимоотношений между покупателями и продавцами на примере рынка недвижимости г. Москвы.
2. Определяющим параметром, характеризующим объект недвижимости с позиции перспективности его инновационного развития, служит его функциональное назначение. Рынок нежилой недвижимости г. Москвы ощущает острую потребность в унифицированной, закрепленной нормативными документами, повсеместно применимой классификации объектов недвижимости, так как ее отсутствие значительно осложняет ведение дел в данном сегменте экономики и снижает возможности привлечения инвестиций для его инновационного развития. Для ИРРН необходимо разделять объекты недвижимости на группы, характеризующие область, сферу применения, использования объекта, а тем самым и его целевое назначение для обеспечения условий социально-экономического развития территориального образования. По этому признаку в работе выделены группы объектов нежилой недвижимости, к которым относятся: управленческие (офисные) здания и помещения; складские помещения; торговые здания, помещения и комплексы; объекты гостиничной сферы; и объекты производственного назначения.
В результате отсутствия общепринятой классификации объектов нежилой недвижимости происходит искажение информации об объектах, нередки факты подмены данных, обмана участников рынка, необоснованного завышения цен, что дестабилизирует конкурентную среду, связанную с арендой объектов нежилого фонда на рынке и понижает возможности ИРРН г. Москвы с позиций эффективного использования объектов недвижимости, как в коммерческих, так и в социальных целях.
В определенной степени возникновение этих проблем ИРРН обусловлено такими объективными обстоятельствами как ограниченность материально-вещественной базы аренды. Но в той же, если не в большей степени проблемы проявляются в виде методического и организационного несовершенства управления арендой городских объектов нежилого фонда (ГОНФ) государственными и муниципальными органами. Для решения обозначенных проблем в работе определены и обоснованы возможности ИРРН г. Москвы на основе повышения эффективности использования ГОНФ, предоставляемых в аренду.
Остающиеся заметные ограничения на куплю-продажу земельных участков, приватизацию государственной собственности служат сдерживающим фактором, препятствием к дальнейшему развертыванию рынка покупок, продажи, аренды, предоставление в залог и других форм обращения нежилых помещений и, соответственно, ИРРН г. Москвы. По мере снятия этих ограничений происходит расширение рынка и способов его функционирования. Рынок ГОНФ весьма специфичен и по ряду признаков отличатся от рынков продажи стандартных товаров и услуг, что накладывает заметный отпечаток на процессы спроса, предложения, ценообразования, степень монополизации и уровень конкурентности, которые определяют интенсивность инновационных процессов рынка нежилой недвижимости. К числу таких особенностей относятся:
-индивидуальность объектов нежилого фонда, каждый из которых обладает присущими именно ему отличительными признаками;
-практическое отсутствие или незначительное количество массовых продаж. Практически каждый объект продается на рынке как единичный или в целом как единичная совокупность объектов одной природы, например помещений в одном здании;
-наличие разнообразных, значительно отличающихся форм продажи, например объекта и прав на использование объекта (продажа, аренда, концессия, лизинг, предоставление в залог, продажа пакетов акций);
-широкое применение таких способов рыночных продаж как аукционы, конкурсы;
-зависимость организации рыночного процесса от формы собственности объектов купли-продажи;
-наличие многостадийных, растянутых во времени, поэтапных процессов, распространяющих свое действие на период перехода объекта собственности во владение, распоряжение, пользование приобретателя, что, например, имеет место при аренде с последующим выкупом.
В целях реализации положений Федерального закона от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации», во исполнение постановлений Правительства Москвы от 17 января 2006 г. N 33-ПП «О Порядке разработки, утверждения, финансирования и контроля за ходом реализации городских целевых программ в городе Москве», от 13 ноября 2007 г. N 984-ПП «О ходе реализации первого этапа (2004-2006 гг.) Городской целевой программы по обеспечению субъектов малого предпринимательства нежилыми помещениями на 2004-2008 годы и задачах на 2007-2008 гг.», в целях удовлетворения потребностей субъектов малого и среднего предпринимательства в нежилых помещениях, отвечающих современным технологическим и функциональным требованиям, Правительство Москвы постановляет:
1.
Коммерческая недвижимость
Совершенно иначе обстоит дело с коммерческой недвижимостью, которая имеет существенный потенциал роста цен на фоне рекордного снижения ключевой ставки ЦБ с 7.5% в середине прошлого года до текущих 4.25%. Практически все инвестиционные инструменты уже отыграли данное снижение. Доходность по всем облигациям существенно снизилась, а максимальная ставка по депозитам в 10 крупнейших банков не превышает 4.5%. Однако коммерческая недвижимость, как наиболее инертный класс активов, практически не отреагировала на данное снижение ставок. Требуемая доходность инвесторов на данный класс активов должна также снизится вслед за общим снижением ставок, как это произошло с остальными активами. А значит даже при неизменном арендном потоке стоимость объектов коммерческой недвижимости должна возрасти из за снижения ставок капитализации. Но этому мешает экономический кризис, который оказывает существенное давление на сегмент коммерческой недвижимости. Поэтому вероятнее всего рост цен будет происходить постепенно по мере восстановления экономики, то есть в ближайшие 1-2 года.